Сегодня многие хотят сберечь свои деньги от инфляции. Защитись средства от «аппетита» инфляции помогают банковские депозиты. А что делать тем, кто хочет не только сохранить, но и приумножить свои сбережения? Пожалуй, один из самых эффективных инструментов для приумножения собственного капитала – рынок ценных бумаг. В России фондовый рынок представлен ММВБ и РТС. Возможности фондового рынка говорят сами за себя. С 1998 по 2005 год индекс ММВБ вырос более чем в десять раз. Более крупной в данный момент является ММВБ: здесь торгуются ценные бумаги более чем 800 российских эмитентов. Россияне покупают и держат акции, потому что это лучший способ обеспечить долгосрочный прирост капитала, дивиденды и хорошую защиту от инфляции. Ценные бумаги сегодня, пожалуй, один из самых эффективных инструментов для инвестирования.

Достаточно взглянуть на эти данные, чтобы понять, что рынок ценных бумаг – один из самых эффективных инструментов для преумножения капитала. За 2006 год ценные бумаги Сбербанка выросли в цене на 146.28%, Лукойла – на 33.93%, Сургутнефтегаза – 31.14%, РАО ЕЭС – 134.82%.

Впервые понятие фиктивного капитала было определено Карлом Марксом в 3 томе «Капитала», советская школа политической экономии основывается именно на его суждениях и дает следующее определение фиктивного капитала: «Фиктивный капитал – капитал, представленный в форме ценных бумаг (акциях, облигациях и т.д.), регулярно приносящий доход их владельцам в виде дивиденда или процента и совершающих самостоятельное движение на рынке ценных бумаг». Ошибок в определении ценных бумаг как фиктивного капитала, по-моему мнению, достаточно много: во-первых, можно не согласиться с тем, что фиктивным капиталом являются все виды ценных бумаг, во-вторых, политическая экономика говорит, что «фиктивный капитал не участвует в процессе распределения реального капитала и не создает стоимости», а ведь именно на рынке ценных бумаг происходит перераспределение денежной формы капитала в виде инвестиций, в-третьих, по советской школе процента на использование капитала не существует и это является источником нетрудового дохода, а ведь сейчас просто невозможно оспаривать существование процента на капитал. Можно выделить еще ряд ошибок, но я остановлюсь на этих.

Виды ценных бумаг:

• Ценные бумаги с фиксированным доходом или долговые обязательства. Этот вид представлен на рынке ценных бумаг облигациями, депозитными сертификатами, государственными ценными бумагами и векселями.

Облигация – это долговое обязательство, выпускаемое как центральным правительством, так и муниципальными образованиями и частными компаниями. Эмитент, выпустивший облигацию, обязуется выплачивать по ней определенный процент и вернуть долг в фиксированный момент погашения. Владелец облигации имеет право только на процент по капиталу, который он отдает в долг и не является совладельцем. Обеспечением муниципальных облигаций является собственность муниципальных образований, а целями привлечения инвестирования может служитьразличныепрограммыстроительства, медицинского обслуживания и др. Вообще, облигации являются ценными бумагами с наименьшей степенью риска, но и, конечно, доход по ним из-за этого не очень велик. Депозитный сертификат – это финансовый документ, который удостоверяет
факт депонирования денежных средств и право вкладчика на получение депозита и процентов по нему, причем существуют как срочные сертификаты, так и сертификаты до востребования. В основном депозитные сертификаты выпускаются кредитными учреждениями.
Вексель – это необеспеченное обещание компании-должника выплатить долг и процент по нему в установленный срок, причем по степени надежности он стоит на последнем месте в среде долговых обязательств фирмы. Государственные ценные бумаги – долговые обязательства правительства, одни из самых надежных в современном мире. Государство выпускает ценные бумаги для привлечения средств по строительству крупных объектов, для погашения дефицита федерального бюджета, на финансирование военных кампаний и др. Среди разновидностей важнейшими являются казначейские векселя, обязательства и облигации.

• Бумаги с нефиксированным доходом, прежде всего к ним относятся акции.

Акции – это титул собственности, за ними закрепляется право на дивиденды. Акции выпускает предприятие для увеличения своего капитала. Как титул собственности акцию можно охарактеризовать так: акционер, вложив деньги в предприятие не может потребовать обратно свои средства, поэтому управление предприятия может сколь угодно долго распоряжаться капиталом, и также акция обладает правом голоса. Вторая черта акции – обладание правом на часть прибыли, причем именно на часть так как прибыль может быть вложена и в расширение производства. Акции разделяются на обычные и привилегированные, а также предъявительские и именные. Привилегированные акции подразумевают, что их владелец имеет права, отличающие его от держателя обыкновенных акций.

• Ценные бумаги смешанной формы – опционные займы, причем они подразумевают под собой переходную форму займов с фиксированным процентом к акциям, то есть получая процент держатель имеет право и на дополнительные обязательства компании.

Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить
на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и
специфические функции, которые отличают его от других рынков. К
общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;
• ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.
• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

• перераспределительную функцию;
• функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три
подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.